日元兑美元似乎很脆弱，徘徊在 8 月份以来的最低水平附近
- 由于日本央行加息的不确定性，日元兑美元仍处于守势。
- 由于美联储将采取较为温和的宽松政策，美元坚挺于两个月高点附近。
- 日本央行和美联储政策预期的分歧可能会限制美元/日元的任何有意义的上行空间。
日元兑美元汇率难以出现任何有意义的反弹，周一亚洲时段徘徊在 8 月初以来的最低水平附近。日本首相石破茂本月早些时候表示，经济尚未准备好进一步加息，这引发了人们对日本央行加息计划的怀疑。再加上股市普遍呈现积极基调，这继续削弱对避险货币日元的需求。
另一方面，随着越来越多的人接受美联储 (Fed) 不那么激进的政策宽松政策，美元 (USD) 仍坚挺在两个月高点附近，成为美元/日元的另一个利好因素。不过，美联储仍有望在 11 月将借贷成本降低 25 个基点。相比之下，日本央行更有可能坚持其加息周期。在美国部分假期的背景下，交易量相对较低，这可能会限制美元/日元的上行空间。
每日市场动向摘要：日元多头仍在观望，因对日本央行加息计划存在疑虑
- 期货市场暗示，日本央行在今年年底前加息 10 个基点的可能性不到 50%，因为日本首相石破茂在今年 10 月初转向鸽派。
- 此外，日本实际工资三个月来首次下降、家庭支出下降以及原材料成本价格压力减弱的迹象，使人们对日本央行加息的力度产生了怀疑。
- 中国财政部暗示，在努力提振国内经济的同时，将发行更多债券，并表示中央政府有增加赤字的空间，但没有提供刺激措施的具体细节。
- 然而，投资者似乎对将出台全面措施来稳定经济的关键部门持乐观态度，并进一步从美国股指近期上涨中得到启示，美国股指周五创下历史新高。
- 美国劳工统计局报告称，9月份最终需求的总体生产者价格指数（PPI）同比上涨1.8%，核心指数上涨2.8%，均略高于市场预期。
- 上周四，美国消费者通胀数据好于预期，美联储 11 月再次大幅降息的可能性已不复存在，美元汇率也因此升至近两个月高点附近。
- 尽管如此，在劳动力市场疲软的迹象下，预计美联储仍将继续降息，日本央行预计将在年底前再次加息，这限制了美元/日元的上行空间。
技术展望：美元/日元有望进一步上涨至 150.00 心理关口
从技术角度来看，近期突破 50 日简单移动平均线 (SMA) 关口（自 7 月中旬以来首次）并突破 7-9 月跌幅的38.2%斐波那契回撤位，利好多头。再加上日线图的看涨振荡指标，美元/日元阻力最小的路径仍为上行。在上周波动高点（149.55-149.60 区域附近）之后的一些后续买盘将重申积极偏见，并将现货价格推高至 150.00 心理关口。上涨势头可能会进一步延伸至 50% 斐波那契水平，即 150.75-150.80 区域附近。
另一方面，任何跌破 149.00 整数关口的重大跌幅都可能被视为 148.55 区域附近的买入机会。这应该有助于限制美元/日元下行至148.00 关口附近的空间。后者可能成为关键的支点，如果果断跌破，可能会引发一些技术性抛售，并将现货价格拖至 147.35 中间支撑位，然后进入 147.00 关口和 146.50 区域。
日本央行常见问题解答
什么是日本央行？
日本央行 (BoJ) 是日本中央银行，负责制定该国的货币政策。其职责是发行钞票并进行货币和货币控制以确保价格稳定，这意味着通胀目标约为 2%。
日本央行的政策是什么？
日本央行于 2013 年开始实施超宽松货币政策，以刺激经济并在低通胀环境中刺激通胀。该银行的政策基于量化和质化宽松 (QQE)，或印钞购买政府或公司债券等资产以提供流动性。2016 年，该行加倍实施其战略并进一步放松政策，首先引入负利率，然后直接控制其 10 年期政府债券的收益率。2024 年 3 月，日本央行上调利率，实际上退出了超宽松货币政策立场。
日本央行的决定如何影响日元？
日本央行的大规模刺激措施导致日元兑主要货币贬值。由于日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，这一过程在 2022 年和 2023 年进一步加剧，这些央行选择大幅提高利率以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致与其他货币的差距扩大，拖累日元的价值。这一趋势在 2024 年部分逆转，当时日本央行决定放弃其超宽松政策立场。
日本央行为什么决定开始取消其超宽松政策？
日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通胀率上升，超过了日本央行 2% 的目标。该国工资上涨的前景——推动通胀的一个关键因素——也助长了这一趋势。