美联储主席鲍威尔：美联储的两个目标尚未出现紧张关系

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在芝加哥经济俱乐部讨论了美国经济前景。

关键引用

• 在考虑任何政策立场变化之前，处于等待更大清晰度的良好位置。
• 尽管不确定性加剧，向下风险存在，但美国经济依然“稳健”。
• 就业接近或达到最大水平，通胀略高于2%的目标，已经大幅下降。
• 预计2025年第一季度的增长将比去年的稳健步伐放缓。
• 强劲的第一季度进口将对GDP增长产生压力。
• 商业和家庭情绪急剧下降以及不确定性上升，反映出贸易政策的担忧。
• 劳动力市场稳健，基本保持平衡，对通胀没有贡献。
• 预计截至3月的12个月内，PCE价格上涨2.3%，核心PCE估计为2.6%。
• 政府的政策仍在演变中，影响仍然高度不确定。
• 到目前为止，超出预期的关税可能意味着更高的通胀和更慢的增长。
• 关税的通胀效应可能更具持续性，最终取决于通胀预期。
• 我们的责任是保持长期通胀预期的良好锚定。
• 我们可能会发现自己处于双重任务目标紧张的挑战情境中。
• 如果发生这种情况，我们将考虑经济距离每个目标的距离以及这些差距缩小的潜在时间范围。

问答环节的主要亮点

• 政策的影响可能使美联储远离其目标。
• 在今年剩余时间内将会远离目标，或许明年可以恢复。
• 我们的角色是确保这只是一次性影响。
• 美联储的两个目标尚未出现紧张，但趋势是失业率上升和通胀上升。
• 如果美联储的任务确实发生冲突，将是一个困难的判断。
• 可能会处于需要做出艰难决定的情况。
• 高度不确定性导致家庭和企业在决策上退缩。
• 如果风险结构性上升，那将使我们变得不那么有吸引力。
• 市场正在消化政策变化。
• 市场有序，运作如预期。
• 可能会看到持续的波动。
• 距离美联储完全停止资产负债表缩减的点还很远。
• 美联储走得越慢，资产负债表在不造成干扰的情况下可以缩小得越小。
• 美联储随时准备在需要时向全球央行提供美元。